20日美元指数呈冲高回落走势。美指亚市位于76水平之上震荡整理，波动区间在75.99-76.13。欧市盘初，德国州立银行身陷次贷危机的消息，加剧了投资者风险厌恶情绪，高收益货币受挫，美指大幅攀升，盘中高见76.53受阻回落，晚间Fed暗示未来存在进一步降息的可能，美指回吐先前涨幅，尾市报收76.12。国际现货黄金价格回探20日均线914.62附近获得支撑，随即强势上扬，尾市收报940.55美元/盎司。数据显示全球通胀压力增大，令具有保值作用的黄金备受追捧。纽约原油期货价格强势整固，盘中创历史高点100.85美元/桶，日K线形成十字星，当日报收99.70美元/桶。

欧元兑美元大幅下挫至1.4616后急剧回升，尾市重返1.47水平之上，最终报收1.4718。英镑兑美元继续探底走势，盘中低见1.9358企稳，最终收报1.9436。美元兑瑞郎温和反弹，整体仍处于盘整区间内，最终收报1.0986。美元兑日圆维持近期震荡整理格局，尾市收报108.17。澳元兑美元自高位大幅下挫后，盘中下试5日均线0.9121附近获得支撑，随后迅速反弹，尾市收报0.9181。美元兑加元上冲1.02水平受阻回落，最终报收1.0125。

亚洲汇市澳大利亚公布的2月熟练工空缺指数月比下降2.2%，年比下降6.4%，至97.7。澳大利亚07年第四季度工资成本指数季比上升1.1%，年比上升4.2%。劳工成本上升将会令澳大利亚通胀压力进一步加大。澳大利亚12月西太平洋银行领先指标月比下降0.2%，折合年率上升4.7%，同步指标月比上升3.8%。

日央行公布的1月会议纪要显示，货币政策委员们对国内外经济前景的担忧加剧，但没有迹象显示委员们将考虑通过减息来刺激经济增长。日央行在1月份会议上一致投票决定维持基准利率于0.5%不变。稍后日央行行长福井俊彦表示，财政改革需要经济持续增长。显示日央行制定政策时将财政状况纳入考虑因素。

欧市盘初，德国州立银行被爆出因美国次贷危机而遭受冲击。此消息重燃投资者对次贷危机渗透至欧元区的担忧，欧洲时段欧元兑美元一度下挫100余点。此外德国公布的1月生产者物价指数月升0.8%年升3.3%，强于预期的月升0.3%年升2.8%。因能源价格上升。意大利07年12月工业订单月降5.4%年升0.5%，逊于预期的月降1.7%年升6%。月比降幅为1年多来最大。欧央行理事加尔纲纳斯警告，欧元区正面临通胀风险与经济减速威胁，欧央行将坚决避免出现二轮通胀效应。欧央行理事诺亚称，欧央行首要任务是对抗通胀，维持购买力。而维持购买力就是支持经济增长。上述讲话重申了抑制通胀是目前欧央行的首要目标。

英国公布的1月抵押贷款总额月升11%至265亿英镑。英国1月公共部门净借款为-141亿英镑，远强于预期的95亿英镑。英国1月M4货币供应月升1.3%年升12.9%，预期为月升0.8%年升11.9%。数据意外增加可能会引发英央行对于中期通胀压力的担忧。英国2月CBI工业产出指数月比增至+11，远强于预期的-2。英国央行2月会议纪要显示，货币政策委员会以8比1票通过降息25个基点至5.25%。其中委员布兰法罗呼吁降息50个基点至5.0%。这一信息增强了市场对英央行进一步降息的预期。

纽约汇市美国公布的1月消费者物价指数月升0.4%年升4.3%，略强于预期的月升0.3%年升4.2%。核心CPI月升0.3%年升2.5%。通胀数据上升将会加大美联储货币政策的难度，但不大可能影响到美联储3月份降息。美国1月份新屋开工数增长0.8%，折合成年率为101.2万套，实现三个月来的首次上升。但1月份建筑许可下降3.0%，折合成年率为104.8万份，是1991年11月最低水平。暗示住房市场未来可能陷入进一步的困境。加拿大1月综合领先指标月升0.2%至229.6，市场预期为月比持平。

美联储1月29至30日会议纪要显示，鉴于住房市场尚未显露稳定迹象，且金融市场并未完全稳定下来，委员会认为即便在这次大幅减息之后，美国经济依然面临下行风险。Fed在这次会议上减息50个基点。巩固了市场对美联储未来进一步减息的预期。此外美联储还预计，08年美国经济增长放缓，但物价压力上升，FOMC将08年GDP增幅预期下调至1.3%至2%。

21日亚市盘初，美元指数小幅下跌至76.06企稳。数据显示，日本07年12月所有产业活动指数月比下降0.2%至107.2，为连续第二个月下降。暗示日本经济可能出现下滑。受季节性因素影响，日本1月商品贸易赤字为793亿日圆，远逊于预期的赤字56亿日圆。海外投资者截至2月16日当周净买入1,711亿日圆日本股票，同期净卖出1,643亿日圆日本债券。日本投资者截至2月16日当周净买入1,791亿日圆海外股票，同期净卖出3,448亿日圆海外债券。显示投资者风险偏好有所回升。

技术图表显示，美元指数处于震荡整理走势中，短期日均线系统横向缠绕，RSI指标位于50中位数附近震荡整理，MACD双线在零轴附近横向行走，红柱进一步收窄趋近零轴，KD指标持续下滑，但跌速有所放缓，布林带持平。小时图RSI及MACD指标均处于弱势区域内。隔夜美指冲高回落，预计后市将会维持震荡盘整走势，初步支撑75.80（隔夜低点），2月1日以来最大升幅61.8%回撤位亦在此附近，跌破该位则将加大下行风险，其后支撑75.55。初步阻力76.35（4小时布林带上轨所在处），其后阻力76.53（隔夜高点）。

今日欧洲汇市关注欧元区12月经常帐及英国1月零售销售，晚间关注美国1月领先指标。此外美国能源部公布一周原油库存报告。